hat das ZEW herausgefunden. Die Mannheimer Forschar haben errechnet, dass ein Rückgang der Börsenkurse um 10% den Einzelhandelsumsatz um real 0,5% drückt. Bei durchschnittlich 55% Kursverlust im DAX seit Frühjahr 2000 wären das 2,75% Umsatzeinbuße. Dies jedoch nicht etwa aufgrund eines direkten Mechanismus, denn die Aktienbesitzer zählen vorwiegend zu jenen, die bei einem Einkommens- und Vermögensrückgang nicht gleich aus akuter Geldknappheit den Konsum spürbar einschränken müssten. Vielmehr ist der Effekt ein psychologischer: Die Leute sehen auf dem Depotauszug ihr Vermögen dahinschmelzen und ihnen vergeht dabei die Lust am Konsum. …
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